2024年股市是豐收的一年，人工智慧（AI）催化下，美股帶頭頻頻改寫新高，指標的S&P 500指數上漲26.8%、加權指數亦有28.5%漲幅。即將步入2025年，綜合元大、國泰、群益、富邦、中國信託ETF前五大發行商看法，建議布局台股市值ETF、美股ETF、投資等級債ETF，迎接川普2.0時代變化球。

觀察前五大ETF發行業者的看法，台股市場上，多數延續2024年第4季的建議，元大台灣50、國泰台灣領袖50以及富邦台50都再度獲得發行業者優先推薦。而群益及中國信託投信也建議投資人從高股息ETF轉向市值型或是科技型，如群益台ESG低碳50、中信關鍵半導體。

至於海外市場看法，雖然多數仍維持以美股為首的投資建議，但標的出現明顯差異，與2024年第4季的投資建議做對比，僅國泰費城半導體一檔獲得保留；在AI元年之後，相關需求持續旺盛，科技主題的富邦NASDAQ值得留意；而受惠川普交易的元大航太防衛科技、中信特選金融獲得2025年的第一波推薦名單。唯一新興市場的建議，則是投資中國股市的群益深証中小。

國泰投信投資長鄭立誠指出，過去川普對中國採取的關稅與科技封鎖政策，推動全球供應鏈重組，這對台灣來說是一個契機。台灣作為美中之間的關鍵科技樞紐，可能進一步鞏固在半導體、電子零組件等高科技領域中的地位，尤其是美台在晶片供應鏈的合作會更加緊密；加上台灣的戰略地位具有先天優勢，有望吸引更多外資觀望，對台股都是利多。

富邦投信投資策略師徐翊達表示，美國總體經濟穩健，短期沒有看見較大風險，建議維持高持股，尤其看好AI科技革命帶來的投資機會，可留意AI受惠股，像是半導體、伺服器等。

各國高度關注川普任職後或將重啟貿易戰2.0，恐增加金融市場波動，基於防衛裝備以美國為主要出口國，加上可滿足區域穩定需求，相關採購案預算增加很可能使其成為對沖貿易戰威脅最佳籌碼，元大投信建議可以留意國防、航太等相關標的表現機會。

中國信託投信認為，川普政策包含放寬金融監管、減稅政策和經濟刺激措施，皆對美國金融股產生積極影響，隨金融科技不斷發展和可能的監管放寬，大型金融股有望在未來幾年內實現顯著增長，以美國大型金融股為成分股的主題型ETF可望受惠。

2024年聯準會（Fed）啟動降息，但債券市場並未如投資人先前所期待的走出一波大資本利得行情。展望2025年，法人認為，目前基準利率再走升風險有限，債券已與股市脫離高關聯度，將持續發揮避險收益配置價值，布局債券ETF以穩健領息為投資目的。

綜合元大、國泰、群益、富邦、中國信託前五大ETF發行商對於債券市場的展望看法，多數業者建議優先布局投資等級債ETF，相關標的如國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債等；另外群益優選非投等債也獲得點名、中長天期美國公債也可留意。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，2025年上半年是債優於股的配置，債券首選投資等級債，儘管價差波動空間較小，但債息可期是投資人度過市場波動的首選。

元大投信指出，Fed持續強化緩降息立場，建議持續積極把握高利率進場債市，透過債券ETF進行現金部位替代配置，相對具有固定收益的避險性質，並保有未來逢低承接股票資產的購買力，建議選擇布局中、長天期美國公債、投資等級公司債作為優先標的。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕分析，Fed將持續放寬貨幣政策，降息速度則視經濟數據及前景變化而定，但無論降息幅度如何，十年期公債殖利率再大幅上彈的機率極低，隨川普即將在2025年1月20日開始執政，預期金融市場波動度上升，投資人可進行資產配置。

中國信託投信指出，川普已表態不打算換掉鮑爾，使貨幣政策不確定風險下降，穩定市場。預期Fed將會謹慎降息，債市也會回歸基本面。根據外資機構巴克萊看法，今年美股表現強勁，2025年退休基金可能獲利了結股票，將資金轉往債市，同時投資級債殖利率處於長期相對高點，有利吸引外資持續買入，這兩大趨勢有望驅動2025年債市向上，恰是投資投等債ETF好時機。

此外，群益投信指出，非投等債的發行企業的淨槓桿率在2012年以來的相對低位，企業財務體質健康，違約率進一步下滑，加上非投等債殖利率仍具吸引力，後市表現仍值留意。

迎戰2025年，投信投顧公會理事長劉宗聖指出，投資應回歸股票及債券的本質，建議留意市值型、國防及AI主題、債券等ETF。

經濟日報將於25日舉辦「2025投資論壇--ETF創富大趨勢」，劉宗聖將出席，並以「2025年ETF趨勢前瞻與永續發展」為題發表演講。本論壇由元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等協辦。

2024年台灣ETF蓬勃發展，步入2025年，劉宗聖認為，最大不同在於「2024年很多投資人把股票當債券買，把高股息商品買進持有等配息；把債券當股票買，期望在降息過程換取資本利得。明年有望回歸股票當股票買、債券當債券買。」台股今年大漲三成，個股殖利率將趨於穩定；建議股票要當股票買，可專注在參與經濟成長動能的市值型ETF，再視需求情況做配息部位。

而將債券當股票買的投資人，今年下半年面臨美國公債殖利率反彈、價格下跌的情形，建議債券投資應回歸長線思考，關注債券票息率與到期殖利率；依據投資人自身屬性在債券市場短、中、長期布局，對資本利得有所期待的人，可關注長天期債；想要適度參與債市的配息收益，建議選中天期債；因短天期債對利率敏感度較低，希望活化手上資金部位的人可留意領息增益的短債。

值得留意的投資主題有三，第一，因應地緣政治的國防產業；第二，未來產業發展重點的AI科技；第三，川普概念，能源、黃金、另類投資等機會浮現。

投資人也須留意兩大趨勢變化，首先，川普喊要退出巴黎協定，需留意ESG趨勢轉變力道；其次，觀察另類投資對傳統有價證券的影響性。

　　11月台灣出口年增率9.7％，已連續13個月正成長，累計前11個月 對美國出口首度跨越千億美元大關，年增高達49.9％，全球經濟成長 ，AI新興應用商機持續發酵；而台積電10日公布營收也再創同期新高 。法人建議可透過「含積量」高的市值型ETF參與未來台灣經濟與半 導體成長。

　　投信法人強調，要參與整體企業成長，不一定選「含積量」最高的 最好，例如金融股今年獲利大躍進，2025年股息可期，其他傳產與非 半導體產業的科技股成長性也很可觀，若市值型ETF在含積量相對2～ 3成下還能打包到其他成分股，在台股向上時更能掌握類股輪動，績 效與配息表現可能更出色。

　　國泰投信ETF研究團隊表示，自1972年以來，美國大選前後台股走 勢通常先跌後漲，大選後半年漲幅平均超過20％，上漲機率近8成， 年底有作帳行情，明年更有元月行情啟動，台股基於高股息與AI題材 輪流點火、企業獲利穩定、景氣保持暖熱等三大利多，報酬可期。

　　今年以來台積電、鴻海等大型權值股領漲，據臺灣證券交易所資料 ，臺灣50指數將創發布以來，單年報酬率領先大盤幅度最大年度。元 大投信指出，臺灣50指數主要權重集中在半導體、金融股，兩者今年 以來都有相當漲幅，在大漲後就資金輪動角度，可適時關注產業相對 分散布局。

　　中國信託投信基金經理人張圭慧分析，台股季節性效應顯著，12月 底因年底作帳行情，從歷史經驗來看，股市表現皆為全年最佳。進入 隔年首季後，加權及上櫃指數輪番上陣進攻。

　　而觀察研調機構看法，受惠降息利多，2025年中小型股票表現可望 轉佳，建議投資人可逢低加碼科技股含量高的市值型與高股息ETF， 且囊括櫃買龍頭企業成分股的主題型ETF亦可考慮持有。

為協助銀髮族建立正確的退休理財觀念，同時強化對於投資詐騙的防範意識，由資產管理人才培育與產業發展基金主辦、中華民國證券暨期貨市場發展基金會執行的 「共同基金理財與防範投資詐騙」宣導講座，12月6日深入高雄市前鎮區西甲敬老亭舉辦，邀請元大投信資深經理江俊逸以接地氣的方式主講，吸引在地方鄉親里民踴躍出席參與，現場互動交流熱絡。

講座合辦單位台灣財務金融產業工會創會理事長劉齡喻、理事長蔡達郎博士及高雄市議員鄭光峰均到場致詞，感謝證基會來到高雄舉辦這項有意義的講座，除帶給地方鄉親專業的理財規畫建議、認識更多金融商品之外，也特別提醒鄉親們，近年來投資詐騙猖獗，大家務必要提高警覺，不要陷入詐騙集團的圈套，呼籲鄉親不接聽來路不明的電話、不隨意聽從電話就至銀行匯款，大家務必謹慎應對，遇有疑慮就撥打防詐騙專線165確認真偽，全民動起來，全面杜絕詐騙，確保身家財產安全。與會聽講的前鎮區鄉親里民，在活動現場也與講師熱情互動進行有獎徵答，咸認對投資理財及防範投資詐騙均有深入的了解與認識，收穫滿滿。
講座合辦單位台灣財務金融產業工會創會理事長劉齡喻致詞，感謝證基會用心承辦講座， ...


65歲以上也能輕鬆投資　投資前這些陷阱千萬別踩

在共同基金理財方面，主講人元大投信資深經理江俊逸表示，投資新手對於基金投資感到困惑，尤其對於長者而言，銀行對65歲以上客戶的投資產品通常有限制，但透過證券戶開戶，能享有更多元的投資選擇，滿足不同投資者的需求。但許多投資人往往被高報酬吸引，但高報酬並不等於穩健投資。以兩支基金為例，一支第一年賺70%、第二年賠50%；另一支第一年賺30%、第二年賠20%。看似第一支賺更多，但若長期來看，第二支的整體表現可能更穩定。因此，投資人應將目光放遠，選擇波動性較小、長期績效穩定的像是全球股票型基金，透過定期定額的方式，分散投資於全球各地的優質企業，除可降低投資風險，還可享有長期複利成長的效益。

聽講長者們關心何謂ETF？ 江俊逸表示，ETF與基金的本質相似，不同的是，ETF是在證券交易所上市交易，而基金則是透過基金公司買賣，ETF的交易方式更像股票，具有較高的流動性。而台灣的ETF，大致可分為含台積電與不含台積電兩大類，含台積電的ETF適合追求成長的投資人，不含台積電的ETF則適合追求穩定配息的投資人，建議可同時配置以分散風險。

至於指引投資方向，江俊逸指出，大家可以參考景氣訊號燈與聯準會的降息。一般來說，黃紅燈和紅燈時投資報酬率較高，而綠燈時則相對較低。美國於12月18日預計有七成機率會宣布降息，可把握降息時機投資政府債、投資等級債等債券，特別是當市場預期降息時，債券價格通常會上漲。

針對投資詐騙議題，江俊逸表示，據內政部警政署165全民防騙網統計，國內金融投資詐騙傳播途徑以Meta廣告（含FB、IG）占97.9％最多、Google廣告（含YouTube）占2.1％。詐騙集團利用民眾想快速致富的心理，藉由LINE群組以免費上課、分享投資市場資訊、贈送飆股及參加新股抽籤等千奇百怪的方式，誘騙投資人上勾，再以暗樁製造獲利假象，誘騙民眾投入資金，要求被害人以「現金交付」投資款項，且要求被害人謊稱名目不符的匯款用途，利用各種手法規避銀行查核。而詐團邀請被害人加入他們所屬的APP，假造獲利金額，若想獲利了結時，就被踢出該群組，詐騙集團甚至會進行二次詐騙，假借法律輔助會名義，要求被害人再次匯款，投資大眾務必慎防。

為保護民眾的財產安全， 江俊逸建議民眾下載「Whos Call」和「防詐達人」等防詐APP，可有效過濾詐騙電話、簡訊，並可獲得相關防詐騙資訊；同時可盡快與金融機構申請名下全部帳戶止付行動，並善用「金融評議中心1998」這個重要管道尋求協助保障自身權益。
元大投信資深經理江俊逸建議民眾下載「Whos Call」和「防詐達人」等防詐AP...

元大台灣50反1（00632R）為使市價更貼近ETF淨值波動，以七倍作為執行反分割倍數，今（11）日為新受益權單位數上市買賣基準日，同步恢復交易及申贖，每受益權單位最新淨值22.9元、參考價22.96元、總發行單位數11.73億個；至於畸零股現金返還在12月20日進行。

元大台灣50反1規模268.82億元，居國內反向ETF最大一檔，也是盤面熱門避險工具之一。

隨台股行情變化，考量市場習慣的交易價格區間，元大台灣50反1進行反分割作業後，每股淨值與市價上升將同步縮小買賣價差，現行上市ETF買賣價格未滿50元時，採0.01元為升降單位，因此在同樣的升降單位下，每股市價較高的ETF，對應的買賣價差比例較小，可更貼近ETF淨值走勢表現，降低潛在交易成本。

同時，富邦臺灣加權反1也於11月21日受益人會議決議同意進行反分割，會以暫停交易前的最後交易日收盤價為基準，以大於等於12元的最小整數倍數為反分割倍數來計算開盤價格；擬於2025年2月12日起將停止初級市場申贖、次級市場交易及轉換，2025年2月19日為新受益權單位數上市買賣基準日。

元大投信提醒，元大台灣50反1是以臺灣50指數單日反向報酬1倍為操作目標，提供持有人短線避險操作工具，限符合臺灣證券交易所訂適格條件投資人始得交易，複利效果特性會使其長期表現與原型指數的反向1倍累積報酬有差異，僅適合可持續留意行情變化的投資人，操作時須依個人避險需求設定進出場規劃。

川普將於2025年1月20日就職美國總統，為迎戰2025年，元大投信建議採取多元資產配置，可以留意股、債、REITs、黃金，四大資產所組成的高度分散資產配置，達到分散風險、穩定報酬的效果。

隨著降息啟動，債券投資機會也隨之浮現，回顧過往經驗，據Bloomberg統計，2019年8月開起降息循環，聯準會將政策利率由2.25%至2.5%接續調降到2020年3月的0%至0.25%，期間共下調9碼，同期間10年期美債殖利率由2%下降至0.7%，下滑1.3%。

面對利率波動行情，元大投信建議透過美債槓反ETF多空靈活操作。也提醒投資人，槓反型ETF透過「每日重新平衡」機制，追求標的指數「單日」正向2倍或反向1倍績效目標，當市場有明確趨勢方向時，複利效果有利於槓反型ETF的表現；反之，當市場呈波動大且沒有方向性，每日重新平衡機制恐將降低長期報酬。

近年金融市場的亮點之一是黃金，今年累積漲幅約三成，與S&P 500指數相當，近期則出現較大拉回修正。元大投信認為屬於合理現象，選後不確定降低，金價的避險功能暫時退場，回顧1976~2020年的12次美國大選中，有九次金價在選後三個月下跌。

不過，川普上任後將可望助攻黃金表現，回顧川普1.0時期，國際金價累計漲幅達54.66%，且此次川普在選舉戰中提到的政策主張減稅、提高關稅及弱勢美元，其中減稅將會提高政府債務，提高關稅則會增長物價，美元更是與黃金反向，三大政策本就有利黃金評價，且貿易壁壘可能加重地緣衝突，排美國家如中國大陸等可望購買黃金來避險及減持美元儲備，也有利於黃金需求。

元大投信提醒，期信ETF持有的是期貨契約，依照指數編製規則將於期貨契約到期前把部位轉倉至其他月份，而不同月份的期貨價格可能不同，因此期信ETF的績效表現可能與現貨有所差異，在交易相關產品除須留意市場消息面風險，仍需格外注意ETF折溢價風險等風險，投資人操作時應謹慎評估自身風險屬性與商品適合度，嚴設停損規劃。

　　境外基金銷售有集中化的趨勢，台股ETF申購同樣有集中化走向， 根據投信投顧公會的資料顯示，從7月至10月底為止，台股ETF淨流入 逾4,370億元。

　　然而前十名淨流入金額則近4,200億元，顯示在50多檔台股ETF中， 投資人申購標的主要聚焦在十檔台股ETF。

　　台股加權股價指數在7月達到歷史高點24,390點後回挫，但投資人 對台股ETF卻是愈跌愈買，7月至9月止單月買超都在千億元以上，10 月買超雖不到千億元，但是淨申購仍有627億元，總計7月至10月，淨 申購台股ETF達4,373億元，尤其前十大淨流入即達4,192億元、占96 ％之多。

　　依CMoney資料顯示，最受青睞台股ETF是復華台灣科技優息ETF（0 0929）、群益台灣精選高息ETF（00919）、元大台灣高股息（0056） 、國泰台灣ESG永續高股息（00878）等，7月至10月淨流入金額都超 過500億元，除了00929是月配外，其他三檔都是季配，而且都屬於高 股息ETF，及受益人都超過百萬人。

　　投信法人表示，儘管元大台灣50（0050）資產規模4,357億元，依 然是台灣ETF的第一，但因每單位價格已來到195元、半年配息，最新 殖利率只有2％多，顯然不如投資人台股ETF的新歡，因此，被擠出台 股ETF最受歡迎前十名之外。

　　元大投信表示，無論是今年以來或長期表現都顯示市值型投資的成 長優勢，0050成份股主要為上市電子權值股，高度參與科技成長趨勢 ，今年以來至12月6日，0050含息總報酬為48.4％領先加權股價指數 16個百分點，統計2014年以來，0050已有七個年度領先大盤。

　　群益投信進一步指出，目前大多數產業仍處向上景氣爬坡循環，主 計處也預測2024年台灣GDP成長3.9％，2025年成長3.26％，預估台股 可維持多頭格局，可適度透過台股市值型ETF來參與行情，存股領息 可考慮台股高息ETF。

　　地緣緊張使國際金價飆升，川普重返白宮也帶來國際局勢重新盤整 ，而美國也啟動降息，加上AI進展帶動相關產業，對於明年如何掌握 投資策略，元大投信認為，因美國已啟動降息，美債殖利率趨勢確立 往下，面對未來利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作。

　　元大投信5日舉辦「2025年投資關鍵字 多元資產布局策略」論壇， 以「降息啟動 債現機會」形容明年債市展望，投資美國公債違約風 險相對企業公司債更低，且流動性相對佳，而天期債券信用風險較高 、利率風險較高，且通膨敏感度較高，但要留意利率影響，到期時間 越長的債券利率風險越高，長債波動比短債更大。相較下，短債主要 受聯準會升降息決策影響，投資上可掌握時點，聯準會預期展開降息 至開始升息前，掌握波段價差。

　　面對利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作，以元大美 債20年槓反ETF為例，具有三大特色，包括交易便利、複利效果及最 佳策略工具。另，當市場趨勢明確時，其實更有利槓反型ETF，在債 券多頭趨勢下，美債20年正2也迎來多頭效應。

　　元大投信指出，聯準會今年啟動降息循環，美債殖利率趨勢確立往 下，元大美債20正2發揮「複利效果」，以2007年降息循環為例，超 額報酬達7.7％，2019年降息循環超額報酬也有3.7％表現；此外，面 對黑天鵝事件，美國長天期公債殖利率受避險需求大幅下滑，但過往 元大美債20正2都發揮避險效果。

　　至於黃金投資方面，元大投信分析，川普政策可望助攻黃金表現， 其主張減稅將會提高政府債務，提高關稅則會增長物價，而提倡弱勢 美元更是與黃金反向，三大政策有利黃金評價，且貿易壁壘可能加重 地緣衝突，而大陸等國可能購買黃金來避險及減持美元儲備，也有利 於黃金需求。

　　元大投信認為，黃金與各類資產相關性低，可做為資產配置核心元 件，黃金報酬率長期以來與股、債、商品、REITs均呈低度相關，因 此幾乎任何投資組合加入黃金都有分散風險、穩定報酬效果；而基本 資產配置上，建議可囊括台股、美債及黃金三大組合。

上銀科技董事長卓文恒表示，台灣機械設備產業有豐厚的機械製造底子，加上完整的產業聚落、高度彈性的應變能力，還有強大的資通訊產業提供支援，面對AI時代來臨，相較其他國家更具備良好的發展條件與機會。

經濟日報將於本周三（27日）舉辦「2024產業戰略高峰論壇-AI催動產業低碳化與智慧化」，卓文恒將出席，並以「機械產業在AI時代的機會」為題發表演講。本論壇由經濟部、中國信託銀行、中華汽車、台灣電力公司、元大投信協辦。

卓文恒表示，以疫情期間成立的口罩國家隊為例，全世界沒有一個國家可以在40天內打造出92條口罩生產線，口罩日產能高達1,800萬片，這就是台灣機械產業的競爭力所在。

卓文恒指出，成熟的經濟體都面臨人口老化問題，大量勞動力短缺是可以預期的狀況，尤其非製造業很難透過全球化來彌補；未來機器人產業的大機會，是在這些非典型客製化的AI機器人，包括物流機器人、焊接機器人、農用機器人等。

美國檯面上的機器人公司，近期都開始和上銀美國子公司接觸，洽詢諧波減速機、交叉滾柱軸承等相關產品的合作機會。

上銀與美系機器人新創公司合作開發的AI物流機器人目前已進入最後驗證與測試階段，即將量產。據了解，已有十餘家美國大型物流業者「排隊等貨」，就是在等上銀AI機器人出貨。

這款新開發的AI物流機器人，具有上下料功能，搭配最新視覺及AI判讀系統，其概念接近特斯拉執行長馬斯克、輝達執行長黃仁勳的機器人概念，也顯示台廠確實有開發、量產AI機器人的能力。

針對機械產業的AI智慧化與低碳化，卓文恒以上銀推出的智慧型滾珠螺桿與智慧型線性滑軌為例，透過產品本身的感測器與邊緣運算模組，即可運用智能系統輔助永續製造。

卓文恒強調，藉此可以達到省油減廢降低汙染，即時監控健康狀態、計畫性停機保養，以避免緊急停機。而設備狀態可視化後，透過遠端監控生產線，發生異常時即時通知，更能提升整體效率，確保產能最大化。

卓文恒指出，上銀在AI智慧型傳動元件著墨甚深，目前相關產品已能提供預診功能，耐工業環境永續設計，逐年降低產品的碳排量，進一步降低客戶在供應鏈的碳排量。

近年來ETF受投資人青睞，安達人壽攜手元大投信全新推出「鑫利100」投資型保單，今（25）日起於中國信託商業銀行銷售。保單連結投資ETF帳戶，分散投資於多檔標的，規畫保障也累積財富。

台灣ETF精選帳戶是委託台灣資產管理領導品牌之一的元大投信代為管理，運用ETF作為投資工具，以「EASY投資」（ETF Allocation Strategy by Yuanta） 為主軸，布局台灣市場的股權ETF，涵蓋大盤權值型ETF、高股息ETF、電子科技型ETF，以及中小型ETF，利用ETF透明度高、產品多元及風險分散特性，投資團隊打造兼顧成長及穩健特性的投資帳戶。

投資團隊藉由類股配置靈活轉換，掌握市場資金輪動行情。透過1.投資情境判讀；2.ETF類股加減碼；3.ETF標的精選等3步驟制定投資決策。依循景氣周期搭配股價指數位階，動態調整大盤權值型、高股息型、電子科技型，及中小型ETF的配置權重。

另外，投資帳戶將依據市場風險調整投資比重，當市場風險情緒較為攀升時，帳戶將降低股權ETF的配置比例，加入較穩定的資產，如美債ETF或現金，同步進行避險及參與債券市場收益。

此外，在月撥回帳戶中採用「階梯式撥回機制」，若帳戶資產每單位淨值在8元（含）至10元（含）之間，可享有每月撥回年化撥回率6%；10元（不含）以上時，年化撥回率可達8%。

安達人壽「鑫利100」專案，單筆投資金額達到特定門檻後，即不另收取保費費用。專案包含壽險平台及年金平台，壽險平台享有身故保險金或喪葬費用保險金與保單帳戶價值返還、完全失能保險金及祝壽保險金等壽險保障；同時附加重大燒燙傷附加條款，保障金額最高為250萬元。年金平台享有年金給付、未支領的年金餘額、返還保單帳戶價值等保障內容。

　近年來ETF受台灣投資人青睞，為滿足客戶需求，安達人壽攜手元 大投信全新推出「鑫利100」投資型保單，並於11月25日起於中國信 託商業銀行銷售。保單連結投資ETF帳戶，可分散投資於多檔標的， 幫助客戶在規劃保障的同時也累積財富。

　　台灣ETF精選帳戶委託元大投信代為管理，運用ETF作為投資工具， 以「EASY投資」為主軸，瞄準台股市場機會，掌握市場主流趨勢脈動 ，實現資產成長的投資目標。

　　投資團隊藉由類股配置靈活轉換，掌握市場資金輪動行情。投資帳 戶透過「投資情境判讀」、「ETF類股加減碼」及「ETF標的精選」三 步驟制定投資決策，並依循景氣週期搭配股價指數位階，動態調整大 盤權值型、高股息型、電子科技型、及中小型ETF的配置權重，把握 市場趨勢。

　　投資帳戶將依據市場風險調整投資比重，當市場風險情緒較為攀升 時，將降低股權ETF配置比例，加入較穩定資產，如美債ETF或現金等 ，同步進行避險及參與債券市場收益。

　　此外，在月撥回帳戶中採用「階梯式撥回機制」，若帳戶資產每單 位淨值在8～10元間，可享有每月撥回年化撥回率6％；10元以上時， 年化撥回率可達8％，客戶可依需求領取現金。

　　為讓資金更靈活運用，安達人壽「鑫利100」專案，單筆投資金額 達特定門檻後，即不另收取保費費用。其專案包括壽險平台及年金平 台，其中壽險平台享有身故保險金或喪葬費用保險金與保單帳戶價值 之返還、完全失能保險金及祝壽保險金等壽險保障外；同時可額外附 加重大燒燙傷附加條款，保障金額最高為250萬元。年金平台則享有 年金給付、未支領之年金餘額、返還保單帳戶價值等保障內容，要保 人可視需求自行選擇，讓保障更完善。

經濟日報將於11月27日舉辦「2024產業戰略高峰論壇--AI催動產業低碳化與智慧化」，邀請產業領袖與政府決策官員，共同探討在AI時代下，如何協助產業達成低碳化目標，同時實現智慧化轉型，為企業帶來更高的經濟效益與社會價值。

本論壇由經濟日報主辦，經濟部、中國信託銀行、中華汽車、台灣電力公司、元大投信協辦。活動將從上午9時至下午15時50分，於台北國際會議中心（台北市信義區信義路五段1號）201室舉行。

論壇當天，經濟次長陳正祺將出席致詞，說明政府最新政策方向，產業領袖部分，包括鴻海科技集團董事長劉揚偉、東元電機董事長利明献、工研院資深副總蘇孟宗、中信金控策略長劉奕成、上銀科技董事長卓文恒都將出席專題演講，分享公司在AI時代下如何創新與轉型，邁向永續發展。

在最後一場高峰對談，邀請中興保全科技董事長林建涵、中華汽車副總經理錢經武、研華公司新興事業發展處總監李航出席，共同探討AI時代下低碳化與智慧化的挑戰，由數位轉型學院共同創辦人暨院長詹文男主持。

AI被稱作第四次工業革命的核心，相較前三次工業革命，它對未來人類生活和產業發展影響將更大。依據波士頓顧問公司（BCG）分析，AI不只可提升企業20%生產效率，也能幫助全球減少5%至10%的溫室氣體排放。

AI技術對企業的智慧化與低碳化雙重轉型帶來了推動作用，但也伴隨著新的挑戰。在智慧化方面，AI能提升自動化、數據分析等能力，而在低碳化方面，AI能幫助企業精準監控和管理能源使用。

此次論壇邀請政府首長與產業領袖的分享，期能協助企業掌握契機，在下一波的智慧革命中取得機會與優勢。

元大台灣50反1（00632R）與富邦台灣加權反1（00676R）陸續召開受益人大會進行反分割，使淨值回歸至市場習慣交易區間，並使市價更貼近淨值波動。經反分割後，所持有的該反向ETF每單位淨值將上升、持有股數下降，總市值不變，最主要可避免遭清算下市風險。

元大原油正2（00672L）及富邦VIX（00677U）分別在2020年11月及2021年6月下市。元大S&P原油正2因油價暴跌衝擊，迄今淨值低檔不起，10月1日起該ETF適用原期信ETF清算規定後，元大投信隨後向主管機關遞件申請下市。富邦VIX4月23日符合淨值累積跌幅達90%的終止期貨信託契約條件，6月3日下市。

反分割也有利ETF的流動性，元大投信表示，海外市場中ETF的分割與反分割早已行之有年，以目前全球規模第二大的ETF : VOO為例，VOO為追蹤標普500指數的ETF，與另外一檔同樣追蹤標普500指數的ETF : SPY相比，可以觀察到，當VOO於2013年9月11號公告將進行反分割，並於2013年10月24日執行反分割後，其在2013年度的日均成交量在公告反分割後上升近66%，交易量相比追蹤相同指數的SPY有明顯的增加，而根據VOO的發行商Vanguard對外說明VOO反分割的理由，便是不論長期或短期受益人，都青睞買賣價差較低的ETF，因此反分割的目標就是降低受益人的交易成本。

台灣於2003年推出首檔ETF，爾後隨著不同類型的ETF陸續問世，台灣ETF種類愈發多元，提供投資人更多選擇，以2014年上市的槓桿╱反向型ETF為例，投資人運用ETF便可達到不同的槓桿倍數操作，槓桿╱反向型ETF於金融市場普及性也逐步提高。

投信提醒，不論是任何種類的ETF，購買前都應了解商品內容與相關規定，才能提高投資勝算。投信人士表示，以陸股9月底到10月中的大漲為例，因指數通常漲幅相對個股不大，所以，投資人會利用槓桿型ETF操作，希望賺取更大利潤空間，槓桿型的ETF成交量就大幅爆增。台積電仗勢凌厲期間，投資人也常用槓桿型ETF作多台股指數型ETF，也是藉由台積電拉動指數力道而搶賺上障空間。反向型ETF屬偏空操作，多數投資人不喜歡做空，因此操作這類ETF就顯得較為生疏。但不論是積極偏多的槓桿型ETF或偏空的反向型ETF，投資人都不宜持有中長期，宜以短線操作為主。

推出的期信ETF主要投資標的為期貨契約，透過持有單一或多種期貨，追蹤「標的指數」的績效表現。證信ETF或期信ETF皆可再依據槓桿倍數區分為「原型」、「槓桿」、「反向」型商品，特別的是，即使為證信ETF，但若為「槓桿」、「反向」型ETF，則是主要透過購入「期貨契約」來追蹤「標的指數」的績效表現。

如元大台灣50反1 ETF（00632R）追蹤的「標的指數」為「臺灣50指數單日反向1倍」，雖然元大台灣50反1 ETF為證信ETF，但因其屬於「反向」型商品，因此其透過買賣期貨契約來達到追蹤「標的指數」的績效表現。不同的ETF各有其特性與風險，投資人可依據市場情境、投資需求、自身風險承受屬性選擇。

元大投信強調，每種金融商品都有其特性，尤其槓桿╱反向型ETF屬策略型操作商品，僅適合短期操作，待不確定事件消弭後，務必停損或停利，不適合長期持有，投資人切勿秉持「跌久必反彈」或「逢低加碼攤平」的心態，否則恐錯失停損點、使損失加劇。

以槓桿╱反向型ETF為例，提醒投資人投資前應留意事項：

一、正向「二倍」與反向「一倍」ETF的報酬型態，僅限「單日」有效

槓桿╱反向型ETF以追蹤「標的指數」「每日」正向二倍或反向一倍績效表現為目標，而非「一段期間內」「標的指數」的累積報酬率，且其投資盈虧深受市場波動與複利效果影響，與傳統指數股票型ETF不同。

簡而言之，正向「二倍」與反向「一倍」ETF的「倍數」僅限「單日有效」，連續兩日以上及長期之累積報酬率將偏離同期間「標的指數」的累積績效。舉例來說，在不考慮追蹤誤差的情況下，「標的指數」於11月11日上漲2%時，反向「一倍」ETF同一日的淨值將下跌2%，假若淨值原為100元，則下跌2元至98元。

二、每日計算ETF所需曝險額度、重新平衡投資組合

槓桿╱反向型ETF為達到追求標的指數「單日」「正向二倍」或「反向一倍」之績效目標，因此需依照ETF資產及市場現況每日計算ETF所需曝險額度、重新平衡投資組合，才能將投資組合整體曝險部位盡可能維持在ETF淨資產價值200%或-100%水位，調整頻率將高於傳統指數股票型ETF。

也因槓桿╱反向型ETF需每日動態調整，所衍生之相關費用連帶影響ETF獲利，進而可能使槓桿╱反向型ETF盤中預估淨值與盤後實際淨值的差距，高於傳統型指數股票型ETF。

三、ETF實際淨值與「標的指數」績效可能無法一致

每檔ETF都有其追蹤的「標的指數」，雖然發行商盡可能降低追蹤誤差，使ETF實際淨值盡量貼近「標的指數」績效表現，但受到許多因素影響，如台股除息、槓桿及反向型ETF須每日計算與調整基金曝險比重、持有期貨部位轉倉損益影響等，都可能使ETF實際淨值與「標的指數」績效產生偏離。

富邦金控昨（21）日代子公司富邦投信公告董事長派任情形，富邦投信董事會通過黃昭棠擔任董事長，即日上任並兼任發言人，舊任董事長暨發言人史綱退休。

黃昭棠擁有豐富金融經驗，為國內ETF的重要推手，在元大投信時主導發行台灣第一檔ETF元大台灣50（0050）、第一檔高股息ETF元大高股息，這兩檔ETF目前已分別成長到4,145億元、3,451億元，為國內規模第一及第三大ETF。

黃昭棠歷經寶來投信指數投資中心執行長、元大投信指數投研團隊執行副總經理，2019年升任元大投信總經理，除了見證台股ETF的成長茁壯之外，也推動元大投信發行第一檔美股ETF、第一檔債券ETF、第一檔槓桿ETF及反向ETF、第一檔原油及黃金ETF，見證元大投信成為國內規模第一大的投信，且與後進者的規模差距愈拉愈大。

黃昭棠在2021年7月出任華南永昌投信董事長，持續發展指數化投資，在他任內發行多檔指數型基金，包括華南永昌台灣環境永續高股息指數基金、華南永昌未來科技基金等。

市場人士指出，富邦投信挖角黃昭棠，除了強化ETF業務之外，整併富邦投信及日盛投信也將是重點任務。到10月底為止，元大投信管理的基金規模達2.1兆元，高居業界第一，其次是國泰投信的1.29兆元、群益投信的1.15兆元。富邦投信為第四大，規模達7,200億元；日盛投信則為第21大，規模達757億元。

隨著AI技術快速崛起，全球金融產業正迎來數位化轉型浪潮。中信金控科技長劉奕成表示，歷史上每一次通用技術的誕生都帶來了新商業模式與社會轉型，AI作為新一代通用技術，將引領金融業從傳統模式向數位化、智能化加速邁進，為金融業創造前所未有的價值。

經濟日報將於27日舉辦「2024產業戰略高峰論壇-AI催動產業低碳化與智慧化」，探討在AI時代，如何協助產業達成低碳化與智慧化轉型。劉奕成將出席，並以「AI浪潮中金融機構的創新與挑戰」為題發表演講。本論壇由經濟部、中國信託銀行、中華汽車、台灣電力公司、元大投信協辦。

劉奕成強調，AI技術應用分層推動了金融業的改變，從客戶服務到內部流程都在逐步引入AI技術。對於內部營運而言，AI協助提升資料分析和風險控管的效率，能加速日常營運中決策；而在客戶服務方面，智能客服和虛擬理財助理，實現了「隨處金融」的願景，讓金融服務無縫嵌入客戶的生活場景中。

在商業模式創新方面，劉奕成指出，金融業應借鑑其他產業的經驗，將技術與客戶需求緊密結合。而中信銀正積極研發並導入創新場景，如理財諮詢、解決防詐等，致力於透過數據驅動的洞察來提升客戶價值。劉奕成表示：「科技與金融的結合，將為客戶帶來更靈活、便捷的服務。」

此外，劉奕成也提出AI推動的「數位金融2.0」概念，認為未來的金融服務將更強調即時性和個性化，以滿足客戶隨時隨地的需求。中信銀目前投入資源在AI模型的優化上，並打造一個低程式碼平台 ，旨在降低技術使用門檻，讓更多業務單位可以應用AI技術，形成「科技軍火庫」，推動銀行在數位化競爭中保持領先地位。

針對金融業界對於AI技術的廣泛應用可能產生的擔憂，劉奕成表示，雖然AI帶來了新挑戰，但中信銀將積極應對轉型中的困難，努力推動AI在金融領域的廣泛應用，以期提升銀行的整體效能，並為客戶創造更大價值。

他呼籲產業共同合作，攜手迎接數位轉型新時代，讓金融服務在即時化與個性化的道路上不斷邁進。

　　近年投資理財有年輕化趨勢，為宣導正確理財觀，投信投顧公會今 年10月起跑的大專院校巡迴講座，第二波在臺北商業大學、聯合大學 、臺南大學、南華大學、朝陽科大及長榮大學等校開講，分別由富邦 投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信及保德信投信的 投資專家主講，多聚焦在及早投資、定期定額累積資產和ETF理財等 主題。

　　群益投信投資處副總經理呂鴻德在講座一開始強調，好的開始是成 功的一半，復華投信客戶關係經理詹博宏也提到，年輕人需要及早學 會投資理財，最大原因在於，不再只領死薪水，用錢滾錢更有效率， 他試算一個人人生當中固定花費，包括結婚、購屋、子女教育、退休 生活等，至少需要2,000萬元，且通常更多，薪資成長的速度遠比你 我想像更慢，為了不讓薪水被通膨吃掉，學會投資理財才能真正享有 豐沛人生。

　　富邦投信資深經理蔡素菁指出，真正開始投資之前，儲蓄非常重要 ，必須養成存錢的習慣，並保持手上有足夠的現金；呂鴻德也說，要 存到第一桶金的基本功就是轉換思維，先儲蓄再支出，意即收入扣掉 儲蓄後才等於支出的主動式理財。

　　呂鴻德並提出人生財富累積三階段觀點，分別為換錢、值錢、轉錢 ，階段一「換錢」，以提升工作能力，加上工作的時間，換取收入， 久而久之，擁有專業能力、價值後，進入第二階段「值錢」，增加專 業的收入，最後進入階段三「轉錢」，也就是用自己擁有的資本，透 過投資工具，達到報酬累積的效果。

　　在投資工具選擇上，據中經院調查，從25歲到65歲以上，各年齡層 皆以股票為最常使用的投資工具，可見投入股票的投資人愈來愈多， 買進一籃子標的的ETF更成了近年投資一大趨勢，元大投信指出，目 前台股ETF投資人已突破千萬大關，台灣ETF市場猛爆性成長，不僅成 為帶動境內基金增長的主要關鍵，更引發國際關注。

　　據投信投顧公會統計，台灣投信投顧業管理資產總規模中，ETF就 高達48％，儼然成了國人投資顯學，該如何挑選適合自己的ETF商品 ，呂鴻德建議，市場上主要有市值型、配息型與產業型ETF，其中以 市值型成長動能相對較強，配息型則相對溫和，因此市值型適合追求 長期資本空間的族群，配息型適合希望有穩定配息族群，產業型ETF 適合看好特定產業發展趨勢的投資人。

　　除股票ETF外，蔡素菁認為，隨美國聯準會去年3月啟動升息循環， 在殖利率達到甜蜜點位下，國內債券型ETF由去年下半年開始持續吸 引資金進駐，但提醒同學們參與投資前務必留意三大重點，分別是債 信、存續期間及利率，一般非投資等級及新興市場債信風險較高、投 資等級債信風險則相對較低；存續期間愈長風險也較大，且價格對利 率變化愈敏感。

　　六場講座中，講者幾乎都提到定期定額重要性，第一金投信資深協 理曾志峰指出，定期定額適合投資新手或上班族，優勢在於能夠培養 投資紀律，不用花時間挑選進場點，還能平均成本、分散風險，投資 門檻也較低，更能有效累積退休金。建議年輕族群定期定額停利後， 能夠提高扣款金額或增加扣款基金方式，將本金及獲利滾入再投資； 退休族群可將資金轉換到固定收益型基金，以配息金額再投入定期定 額。

　　保德信投信市場策略部主管葉家榮表示，投資人必須盯目標、鎖報 酬、長期累積，建議若有資金需求，且報酬率10％至15％以上可停利 不停扣；若無其他資金需求，可持續累積，以享受長期複利效果的機 會。

　美國總統大選川普勝出，市場預期恐使聯準會（Fed）降息速度趨 緩，帶動美債殖利率攀高，債券甜甜價浮現吸引買盤進場卡位，國內 債券ETF資產總規模持續走升，上櫃債券ETF最新資產規模衝上2.76兆 元。櫃買中心指出，尚未掛牌、已通過指數審查債券ETF尚有10檔， 年底前規模有望挑戰3兆元大關。

　　檔數方面，包含槓桿與反向在內，上市櫃債券ETF已達96檔，近期 有元大投信發布元大優息美債、元大優息投等債、元大零息超長美債 等三檔ETF正在募集，統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF接棒於 25日至27日募集，新光20年期以上BBB美元投資等級公司債ETF將於1 2月2日展開募集，第一金、台新等投信也有債券ETF送件中，整體上 市櫃債券ETF在今年將成功突破百檔。

　　櫃買中心統計，截至19日止，上櫃債券ETF共計85檔，最新總資產 規模達2兆9,750.85億元，再度朝3兆元大關進逼，且後續已通過指數 審查但尚未掛牌的債券ETF仍有10檔，看好年底前上櫃債券ETF總資產 規模達標3兆元機率高。

　　儘管上周債券ETF受益人數出現近三個月來首度減少，然2024全年 因美國啟動降息循環，債券ETF熱度居高不下，今年以來受益人數增 幅超過8成。

　　債券ETF追募潮也持續熱烈，今年來債券ETF追募申報生效金額共計 有20檔、61件，金額也正式衝破兆元大關、達1兆3,128億元，順利達 成連續兩年追募金額破兆元亮眼紀錄；而債券ETF交易同樣熱絡，成 交日均值137.99億元，債券ETF交易人次為234.65萬人。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。