受到AI類股仍在燒錢階段，獲利不如預期，引爆估值過高疑慮，近期全
球科技股回檔修正。統一投信表示，市場對AI投資回報的質疑，恐抑制
科技股第四季評價上行空間。但AI仍是長線軍備競賽重心，逢拉回找買
點的操作不變。第四季建議著墨業績還能加速成長的五大子領域，包
括：國產先進封裝設備、資料中心基建、AI網通（PCB╱CCL）、AI
PC╱NB、蘋概股。

統一投信表示，去年底，市場對於CSP（雲端服務供應商）的資本支出是
否能跟上AI伺服器的出貨規模仍存疑，但現階段美國四大CSP的資本支出
都已跟上預期；惟今年資本支出的高增速墊高了基期，明年可能會看到
增速放緩。但整體來說，以目前AI伺服器規模來看，預期明年CSP資本支
出仍有上調空間。且AI伺服器的採購，除了四大CSP外，還擴散到GPU雲
端平台、主權AI等更多元化客群，顯示需求依舊強勁。

統一投信指出，AI投資長線具有戰略意義，硬體建置與軟體應用缺一不
可，相輔相成。AI伺服器展望維持樂觀，且主戰場從訓練端轉向推理
側，硬體需求持續快速發展。軟體方面，生成式AI從基建部署階段進入
平台及應用程式開發期，雖然其價值變現能力仍待發酵，但產業能見度
與可預測性持續提高，未來亦值得期待。

此外，聯準會將進入降息周期，也會帶動科技類股評價回升。投資人可
透過優質基金分批布局全球科技股跌深反彈的行情，並以定期定額參與
長線大多頭列車。（黃英傑）

近期受到美國經濟衰退憂慮影響，台股跟隨美股出現較大修正，但也提供長線投資人逢低布局時機。統一台灣動力基金經理人張哲瑋表示，聯準會進入降息循環的趨勢確立，美國大選政策利多及經濟成長將落底回升，使台股第四季表現仍可期，大盤有望震盪向上。AI高成長持續帶動各族群商機，包括伺服器、散熱、半導體及消費性電子等族群。在營運動能提升的背景下，AI類股最具表現機會，為布局首選。

產業方面，張哲瑋看好AI發展帶來的龐大商機，使台股供應鏈受惠。全球雲端服務商對AI的資本支出持續增加，帶動AI伺服器成長，使供應鏈營運動能提升。因應AI晶片對高速運算的需求及規格提升，有望推升散熱類股獲利成長。隨著年底各大廠將陸續發表AI新品，包括AI PC、NB及手機，AI產品將開始逐步滲透一般消費者生活。消費性電子產品規格升級，加上摺疊機市場持續擴大，將帶動光學及絞鏈廠商營收上升。

統一投信表示，台股短線呈現震盪整理，但長線多頭趨勢不變。主動式基金透過專業投研團隊的選股操作，有機會帶給投資人比大盤更加優渥的報酬。建議投資人趁近期大盤整理時，挑選長期表現優異的台股基金，逢低分批進場，或用定期定額方式布局，參與台股後市行情。

根據晨星統計至8月底．投信發行的台股一般型基金共有82檔。其中，成立時間在10年以上的老牌基金共有70檔，定期定額報酬率平均為138.41%，高於加權指數績效89.86%。

統一台灣動力基金定期定額10年報酬率甚至達到263.8%，遠勝同類型基金平均及台股大盤績效。這檔基金的定期定額5年報酬率也達到110.59%，協助投資人財富翻倍成長，為中長線投資的優良選擇。

國內股債ETF規模增速驚人，帶動國內投信資產管理規模年來增加 逾2兆元，相較去年底時國內投信基金、全權委託與私募、基金整體 資產規模合計9.8兆元，投信投顧公會公布最新統計至8月底止已達1 2.42兆元，不但創下新高，幾乎是境外基金整體資產規模4.28兆元的 三倍之多。

　　根據投信投顧公會公布的最新8月各類基金規模統計顯示，仍以台 股ETF增加1,604億為各類型基金規模增加之冠，其次為債券ETF增加 450.77億，整體來看，8月投信基金規模再增加3,035億元，較7月成 長3.5％。以整體境內外基金至8月的資產規模來看，分別達12.42兆 元、4.28兆元，今年以來境內外基金資產規模分別成長26.7％、11. 7％，國內股債ETF增速驚人下，也更加拉大境內外基金之間的規模差 距。

　　投信法人分析，台股在AI科技大勢的驅動以及基本面修復下，今年 來表現出色，即使歷經7月、8月短暫重挫，大盤至今漲幅仍在2成以 上，股市震盪之際，存股族或想中長期持有的投資人進場布局可撿便 宜，降低持股成本，台股ETF買氣也續延燒；債券ETF主要受惠通膨趨 緩，市場對聯準會降息預期，債市更有利，帶動債券ETF人氣與買氣 攀揚，當中尤以長天期投等債與長天期美債ETF最受青睞。

　　反映在基金受益人數，根據集保戶統計最新資料顯示，63檔台股E TF受益人最新一周增加8.24萬人來到978.26萬人，為連續29周創新高 ；且資金8月股災以來湧入債市避險，目前全台共90多檔債券ETF，受 益人數創歷史新高至189.2萬人，以最新一周增加最多前十名來看， 多集中在長天期美債。

　　統一投信強調，降息循環時，長天期公的利率敏感度較高，資本利 得空間較大，整體收益水準也較短天期公債高，2年期公債殖利率一 度降至3.55％、創2022年9月以來新低，但美國20年期公債殖利率仍 有4％左右，為相對甜蜜價位。

美聯準會（Fed）貨幣政策是本周關注重點，投信法人表示，8月CPI年增率2.5%創三年來新低，接近聯準會設定的2%目標，Fed有更多空間解除限制性利率水準。在經濟成長放緩、就業市場轉弱的背景下，聯準會降息趨勢確立，有望帶動債市展開長多行情。

統一投信表示，進入降息循環時，短天期公債，長天期公債的利率敏感度較高，資本利得空間較大。長天期公債的整體收益水準也較短天期公債高，根據彭博數據，2年期公債殖利率稍早一度降至3.55%，創2022年9月以來新低，但美國20年期公債殖利率仍有4%左右，為相對甜蜜的價位。

統一美債20年ETF（00931B）基金經理人許雅惠表示，聯準會主席鮑爾在全球央行年會發表的演說，釋出濃烈鴿派訊號，近期也有聯準會官員表態支持降息。

若觀察上次FOMC會議記錄，會發現多數官員早在7月就認為第3季是合適的降息時機。近日通膨及就業數據變化攪動市場情緒，但基本上市場認為聯準會9月降息已確立，差別只在降息幅度。

許雅惠指出，降息循環的開啟有望帶動長天期債券殖利率震盪向下，使投資人除了息收以外，還有機會獲得資本利得。後市須留意9月FOMC將公布的經濟及利率預測、相關官員發言及市場情緒變化，使債市短線出現波動。

建議投資人善用定期定額或分批進場方式，分散投資風險，參與聯準會降息帶來的債市多頭行情。

群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，考量國際金融市場仍有地緣政治因素的不確定性干擾的可能性，而美國為全球最大的經濟體，信用評等為最高的AAA，具高度對抗風險特質，視為安全性最高的投資工具，且長天期美債因需求量大，市場流動性相對充裕。

現階段適度布局長天期美債ETF不僅可滿足資產配置需求，後續也有機會掌握聯準會降息的價差。

　　輝達執行長黃仁勳重申Blackwell晶片需求強勁，帶動12日台廠中 扮演AI主流部隊的輝達概念股領軍反攻，展開有「基」之彈，包括台 積電、鴻海、健策、奇鋐、廣達、英業達等挾基本面亮眼帶量攻堅行 情。

　　統一投顧總經理廖婉婷、兆豐投顧研究部副總經理黃國偉均認為， 輝達股價最壞情況應已過，短期再破底機率不高，不過要判斷個股的 股價走勢是否能夠由盤轉漲，至少需先站回月線上才能代表短期趨勢 轉多，多檔主流股還尚在整理區間內，長線投資人可於回檔時分批介 入布局。

　　AI主流概念股為今年帶動台股屢創新高的先鋒部隊，觀察先前獲內 外資法人點名看好的輝達概念股們，其中16檔個股累計今年前八月營 收皆呈年增表現，並於12日全數收紅，包括台積電、鴻海、緯創、京 元電子、英業達、台達電、華碩、技嘉、奇鋐、金像電、廣達、勤誠 、建準、信驊、川湖、健策，紛紛獲得三大法人資金買盤挹注而強勢 上揚。

　　統一投信表示，AI硬體端的投資機會建議尋找業績還能加速的相關 子領域，包括一、CoWoS產能擴充題材：先進封裝商機預計在第四季 持續發酵；二、AI資料中心建設需求旺盛：相關基建及電力、熱管理 設備拉貨能見度高；三、資料中心網通加速升級：看好800G交換器、 高多層PCB、高階CCL、光晶片、光收發模組製造商；四、換機潮：商 用PC相關零組件廠商有望優先受惠；五、AI手機：Apple Intellige nce可望帶動AI手機換機潮。

受到AI類股仍在燒錢階段，獲利不如預期，引爆估值過高疑慮，近 期全球科技股回檔修正。統一投信表示，市場對AI投資回報的質疑， 恐抑制科技股第四季評價上行空間。但AI仍是長線軍備競賽重心，逢 拉回找買點的操作不變。第四季建議著墨業績還能加速成長的五大子 領域，包括：國產先進封裝設備、資料中心基建、AI網通（PCB/CCL ）、AI PC/NB、蘋概股。

　　統一投信表示，去年底，市場對於CSP（雲端服務供應商）的資本 支出是否能跟上AI伺服器的出貨規模仍存疑，但現階段美國四大CSP 的資本支出都已跟上預期；惟今年資本支出的高增速墊高了基期，明 年可能會看到增速放緩。

　　但整體來說，以目前AI伺服器規模來看，預期明年CSP資本支出仍 有上調空間。且AI伺服器的採購除四大CSP，還擴散到GPU雲端平台、 主權AI等更多元化客群，顯示需求依舊強勁。

　　統一投信表示，AI硬體端的投資機會建議尋找業績還能加速的子領 域：一、首先關注重點為CoWoS產能擴充題材，台廠設備供應商出現 搶日系設備商訂單與市占率的現象，本土相關廠商打入先進封裝商機 的狀況預計在第四季持續發酵。二、AI資料中心建設需求旺盛，除了 北美以外，亞太、歐洲預計也會跟上，預期相關基建及電力、熱管理 設備拉貨能見度高。三、資料中心網通加速升級，乙太網交換機進入 加速期，AI網通傳輸升級，也促使光收發模組加速迭代，因此第四季 看好800G交換器、高多層PCB、高階CCL等表現可期，且對於光晶片、 光收發模組製造商，可望帶來業績的可持續性。四、微軟Windows 1 0將在2025年退役，催化新換機潮，但AI PC/NB單價偏高，預期將從 商用PC開始滲透，相關零組件廠商將受惠。五、Apple Intelligenc e可望帶動AI手機換機潮。

美國最新公布的8月ISM製造業指數低於預期，經濟動能放緩疑慮再起，加上AI霸主輝達重挫，三大利空襲擊，美股9月開局即大跳水。外媒報導，據Wind資料顯示，自1928年以來，標普500指數9月平均跌1.2%，各界關切美股「9月魔咒」（September Effect）是否再現。統一投信表示，無論今年是否能破除魔咒，AI依舊是未來長線的大勢所趨，建議逢低分批進場，或以定期定額布局長線行情。

統一投信表示，引爆美股重挫的主要引線是經濟數據疲弱，美國日前公布8月製造業指數，雖從7月的46.8升至47.2，但仍低於市場預期，且已連續5個月低於50的景氣榮枯線。製造業PMI指數也不如預期，由於美國製造業占整體經濟的10.3%，投資人對美國經濟放緩的擔憂再度升溫。

統一FANG+ ETF（00757）經理人林良一表示，目前美國PCE數據反映了民眾消費力仍強勁，並跑贏通膨，有助降低對勞動力市場的擔憂。市場預期聯準會降息的一季之後，美國經濟將恢復成長動能。

林良一進一步指出，長線而言AI仍會是發展主軸。由於00757的持股集中度高，攻擊性強，在修正時也會有較劇烈的震盪，投資人可透過定期定額把控資金風險，以時間換取空間，消弭單一時點的不確定性，有助提高布局的容錯率。也因00757成分股皆為科技巨擘，歷經回檔修正後，「修復力」、「彈跳力」、「未來力」的三大實力可望展現。短線上逢拉回皆可伺機進場布局，或透過定期定額方式累積部位，以未來市場復甦的爆發性成長為目標，參與尖端科技的長線成長趨勢。

　近期受到美國經濟衰退憂慮影響，台股跟隨美股出現較大修正，但 也提供長線投資人逢低布局時機。統一台灣動力基金經理人張哲瑋表 示，聯準會進入降息循環趨勢確立，美國大選政策利多及經濟成長將 落底回升，使台股第四季表現仍可期，大盤有望震盪向上。AI高成長 持續帶動各族群商機，包括伺服器、散熱、半導體及消費性電子等族 群。在營運動能提升的背景下，AI類股最具表現機會，為布局首選。

　　張哲瑋表示，美國通膨及就業市場雙降溫，使市場預期聯準會將在 9月啟動降息循環，寬鬆貨幣政策有機會帶動經濟朝軟著陸邁進。目 前美國製造業庫存水位已來到低點，根據歷史經驗，在降息的刺激下 ，景氣有望於明年第一季落底回升。台灣景氣率先進入復甦階段，經 濟成長率預計於今年底觸底，從明年開始逐季向上。台美經濟基本面 穩健、降息帶來的資金面利多，加上美國總統大選的政策利多，第四 季股市聚焦明年度展望，使台股有望震盪走高。

　　產業方面，張哲瑋看好AI發展帶來的龐大商機，使台股供應鏈受惠 。全球雲端服務商對AI的資本支出持續增加，帶動AI伺服器成長，使 供應鏈營運動能提升。因應AI晶片對高速運算的需求及規格提升，有 望推升散熱類股獲利成長。隨著年底各大廠將陸續發表AI新品，包括 AI PC、NB及手機，AI產品將開始逐步滲透一般消費者生活。消費性 電子產品規格升級，加上摺疊機市場持續擴大，將帶動光學及絞鏈廠 商營收上升。

　　統一投信表示，台股長線多頭趨勢不變。主動式基金透過專業投研 團隊的選股操作，有機會帶給投資人比大盤更加優渥的報酬。

　　近五年全球歷經完整降息／升息循環、疫情肆虐、AI崛起等多空因 素紛陳，全市場仍有七檔台股基金5年定期定額績效翻倍，其中統一 投信一口氣有統一奔騰、統一台灣動力、統一黑馬三檔入榜，展現卓 越操盤實力，AI大革命時代來臨，「3A」科技題材的Artificial In telligence（人工智慧）、Advanced Chip（先進半導體）、Advanc ed Power Management（先進電力管理）將引爆台灣下一個黃金十年 ，掌握長線投資大計機會，投信法人建議，首選優質台股基金參與多 頭饗宴。

　　法人表示，AI晶片巨頭輝達Blackwell晶片有望在第四季出貨，台 灣在這波AI浪潮下占核心角色，市場看好AI、半導體依舊是長線多頭 先鋒部隊。隨AI資料中心建設需求旺盛，散熱重心轉向直接液冷，散 熱族群後市看俏。且有電力才有算力，全球電力需求殷切，光是台灣 就經濟部能源署預估AI用電5年將增8倍，重電股可望有更高評價。

　　根據晨星統計至8月底，統一奔騰5年為定期定額投資人的財富創造 出129.95％的居冠報酬，統一台灣動力基金110.59％、統一黑馬基金 103.89％。細究這三檔台股基金投資組合發現，都提前卡位3A科技題 材而績效搶眼。

　　近兩年AI崛起，統一台灣動力基金因為持股全方位涵蓋AI、半導體 、散熱、電力等族群，據統一投信官網資料顯示，截至8月底，統一 台灣動力基金兩年累積報酬率翻倍、達103.71％。且該基金歷年來皆 能掌握各尖端創新趨勢的轉換靈活操作，因此成立17年以來已為投資 人賺到613.4％的超額報酬。

　　法人指出，AI、高速運算等應用持續熱絡，及消費性電子產品進入 年底鋪貨旺季，台廠將是最大贏家，瞄準3A關鍵科技股，但台股進入 高檔區，加上年底美國總統大選不確定因素，大盤震盪加劇，選股與 進場時機難度升高，可透過優質台股基金以定期定額長線佈局，避免 追高殺低風險。

VIX恐慌指數從8月底的14.85，回升至20以上，高於今年上半年的平均水準。投信法人表示，9月為股市與科技產業消息淡季，加上聯準會降息與日圓升值壓力等因素影響，預估股市持續震盪，建議採多重基金分散震盪風險，也發揮攻守皆宜的特性。

根據晨星數據，截至8月底，投信跨國多重資產型基金共有63檔，今年以來平均報酬率為11.1%。

統一投信表示，跨國多重資產型基金的投資範圍廣泛，包括股票、債券及ETF等金融商品。投研團隊可以隨著總經局勢、產業趨勢及市場盤勢變動，靈活調整投資組合。

例如，市場震盪時適時拉高現金比率，在股票價格落底時逢低加碼；若市場出現系統性風險時，增加避險部位以保護投資組合；遇到股債多頭時，仔細評估風險及報酬潛力，精選投資標的，打造最佳化的資產配置。

統一全球動態多重資產基金經理人郭智偉表示，美國總統大選的政治不確定性，使金融市場近期仍將持續震盪。

但美國聯準會（Fed）主席鮑爾在全球央行年會上，沒有試圖打壓市場對於今年降息3至4碼的預期，並對9月降息碼數保持開放心態。

鮑爾不但沒有特別提及利率終點，並表示有很大的空間因應經濟下行風險，使得進入降息循環的趨勢確立，為股市帶來資金面利多。另外美股企業財報顯示，今明兩年獲利仍將保持成長趨勢，股市震盪後有望向上。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，美國月初公布的7月非農就業數據低於預期，失業率更上升至4.3%，引發經濟衰退疑慮，衝擊近期高評價的科技股領跌大盤。近期的數據較為紛雜，但整體上美國經濟仍具韌性、通膨緩解的趨勢未變。

就基本面來看，S&P500第2季企業獲利成長12.7%、扣除能源後成長13.5%，營收年增5.4%，市場上調S&P500今明兩年獲利率，預估至10.1%與15.3%。顯示長期而言，美股基本面展望良好，仍有利市場投資氣氛，建議逢低分批布局。

美國經濟成長開始放緩、通膨持續降溫，市場預期聯準會將在9月首次降息。歷史經驗顯示，若在聯準會首次降息當月月初進場投資台美股市，定期定額5年後通常會有不錯報酬。

統一投信表示，聯準會降息有望提升股市評價空間，加上美國經濟軟著陸機率較高，台美股市長期表現可期。因美國大選及地緣政治的不確定性，股市短線波動較大，建議投資人可以善用定期定額布局。

彭博數據顯示，近3次聯準會降息循環中，首次利率調降落在2019年7月、2007年9月及2001年1月。根據晨星統計，若近3次降息循環時，投資人在首次降息當月月初進場投資，加權指數及S&P 500指數的定期定額5年報酬率，最高都在五成以上，電子指數最高甚至超過八成。僅2007年美國為金融海嘯中心，美股在低檔盤旋時間較長，同等金額下定期定額累積的單位數較多，使美股在反彈後的整體報酬率明顯高於台股。以近3次降息循環的報酬率平均值來看，在聯準會首次降息時開始定期定額5年，加權指數報酬率平均達27.36%，S&P 500為27.42%，電子指數更達到34.82%。

統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，目前美國經濟雖開始降溫，但仍為正成長，聯準會也強調有足夠工具及彈性應對經濟及勞動市場的放緩，因此9月的降息為預防性政策，與過去經濟大幅衰退導致的降息情境不同。在降息循環啟動及AI趨勢推動下，企業獲利持續上修的可能性高，先前的修正也讓台股評價趨於合理，使大盤中長線有望再創高。惟需留意美國總統候選人的加稅政見，可能增添市場波動。

　市場認為聯準會下月降息幾乎成為保證，投資人與機構法人紛紛提 前卡位債券ETF，今年以來債券ETF規模增胖超過7,000億元至2.8兆元 ，債券ETF檔數增加了6檔來到94檔，接下來還有多檔債券ETF將掛牌 ，而熱門債券ETF也持續追募，今年債券ETF規模將有望挑戰3兆元大 關，檔數有望達百檔。

　　根據CMoney統計，今年以來債券ETF規模總計增加超過6,000億元， 觀察去年全年掛牌的債券ETF僅有三檔，而今年來則已有六檔掛牌。

　　接下來，兆豐US優選投等債預計9月10日掛牌，永豐ESG銀行債15＋ 已於29日開募，統一、群益、新光投信也各有一檔債券ETF剛送件申 請中，債券ETF有望挑戰達到百檔。

　　除此之外，元大美債20年、國泰20年美債等熱門長天期債券ETF也 持續追募。

美國經濟成長開始放緩、通膨持續降溫，市場預期聯準會將在9月 首次降息。歷史經驗顯示，若在聯準會首次降息當月月初進場投資台 美股市，定期定額五年後通常會有不錯報酬。

　　統一投信表示，聯準會降息有望提升股市評價空間，加上美國經濟 軟著陸機率較高，台美股市長期表現可期。因美國大選及地緣政治的 不確定性，股市短線波動較大，建議投資人可以善用定期定額布局。

　　彭博數據顯示，近三次聯準會降息循環中，首次利率調降落在201 9年7月、2007年9月，以及2001年1月。根據晨星統計，若近三次降息 循環時，投資人在首次降息當月月初進場投資，加權指數及S ＆ P5 00指數的定期定額五年報酬率，最高都在5成以上，電子指數最高甚 至超過8成。

　　僅2007年美國為金融海嘯中心，美股在低檔盤旋時間較長，同等金 額下定期定額累積的單位數較多，使美股在反彈後的整體報酬率明顯 高於台股。

　　以近三次降息循環的報酬率平均值來看，在聯準會首次降息時開始 定期定額五年，加權指數報酬率平均達27.36％，S ＆ P 500為27.4 2％，電子指數更達到34.82％。

　　統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，目前美國經濟雖開始降溫，但仍 為正成長，聯準會也強調有足夠工具及彈性應對經濟及勞動市場的放 緩，因此9月的降息為預防性政策，與過去經濟大幅衰退導致的降息 情境不同。在降息循環啟動及AI趨勢推動下，企業獲利持續上修的可 能性高，先前的修正也讓台股評價趨於合理，使大盤中長線有望再創 高。惟需要留意美國總統候選人的加稅政見，可能增添市場波動。

　　陳釧瑤表示，AI長期發展趨勢明確，長線布局仍然將以AI為主軸， 近期輝達（NVIDIA）加大投片，解除AI晶片先前遞延出貨的風險，台 積電亦在法說會上表達對AI趨勢前景的樂觀看法。

近期美國經濟成長出現雜音，一度引起市場恐慌，使全球股市波動劇烈，但台股基本面穩健成長趨勢未變。根據財政部統計至7月數據，AI商機帶動下，台灣出口年增率已連續9個月成長。統一投信表示，7月以來，多家機構調升今年台灣GDP年增率預估。景氣復甦持續，成為台股後市表現主要支柱。

統一投信表示，時序進入下半年，目前有6家機構更新對台灣今年經濟成長預期，從3.5%至4.2%不等。其中有5家看好台灣受惠AI商機，上修今年GDP年增率預估。以星展集團調整幅度最大，將預估值從原先的3.5%，上調0.7個百分點至4.2%，也是對台灣經濟前景最樂觀的機構，其餘4家機構的上修幅度也有0.43%至0.6%。

統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，台股短線受籌碼面及消息面影響，震盪幅度加大，但基本面未有太大改變。目前台灣全產業進入景氣復甦階段，今明兩年台股企業獲利仍有望出現雙位數成長。加上聯準會將進入降息循環，有利景氣進一步回升，使台股中長線仍不看淡。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾23日發表演說時表示，「調整政策的時機已到」。投信法人認為，現階段投資可以留意長天期的投資等級債ETF，賺取降息的機會財。

綜合國泰、群益、富邦、中國信託、永豐、大華銀、兆豐等多家投信業者看法，在景氣趨緩階段，投資等級債具違約風險較低、收益率佳的優勢；而存續期間長的債券，其價格更容易受到利率波動影響，當開始降息時，能獲得的資本利得機會空間更大，提升總報酬的機會。

債券ETF替投資人打包一籃子債券，會比購買單一公司債風險更為分散、還有高透明度、經理費及保管費低等優勢，加上目前債券ETF免徵證交稅，因其配息收益計入海外利息所得，還具節稅優勢，能大幅降低持有與交易成本。

根據CMoney統計，盤面上受益人最多的前15檔投資等級債ETF，投資人數都在4,000人以上，人氣王是成立不到一年的群益ESG投等債20+，擁有31.93萬投資人，而國泰10Y+金融債、和元大投資級公司債，也有超過10萬的投資人，分居第二及第三名。

以ETF平均到期殖利率來看，這15檔投資等級債ETF都在5%以上，又以中信優息投資級債、群益ESG投等債20+、國泰投資級公司債略高；另以近一年實際配息率來觀察，國泰投資級公司債超過6%、5%以上有元大投資級公司債、群益投資級金融債、元大AAA至A公司債。

搶搭降息末班車人氣旺，觀察盤面上債券ETF檔數來到94檔，總資產規模為2.84兆元。就新產品來看，目前還有大華投等美債15Y+成立尚未掛牌、兆豐US優選投等債募集中、永豐ESG銀行債15+檔本周開募、統一及群益投信各有一檔檔送件申請中；且既有的熱門產品持續正在追加募集中，今年將有機會挑戰百檔債券ETF和總資產規模突破3兆元。

近年愈來愈多債券ETF新成立，投信法人分析，新、舊債券ETF主要差在發行價格、配息頻率、及收益平準金規格。但不論新、舊債券ETF，主要還是看「配息表現」、「溢價問題」。

台股7月中旬再創歷史新高後開始拉回修正，月初更遭遇史上最慘烈股災，不少高息ETF淪為外資提款機；據證交所統計台股高點以來至8月9日，規模500億元以上的7檔高息ETF中，僅有「統一台灣高息動能ETF（00939）」獲得外資青睞，累積買超近10萬張；投資專家表示，主要是資金從科技股流向非科技股，而00939目前持有產業分布平均，進可攻退可守更具防禦力。

統一投信表示，台灣目前的高息ETF市場規模仍呈指數成長態勢，截至7月底，台灣高息ETF基金規模總和約1.56兆，加上投資人持續投入定期定額所帶來的長尾效應，高息類標的仍具備持續性的資金挹注及籌碼支撐。

不過統一投信指出，受到美國對AI管制及經濟衰退疑慮影響，美國科技股震盪修正，連帶影響台灣半導體股走勢，使得整體盤勢下挫；市場開始類股輪動，資金也從科技股流向非科技股。

00939目前持有產業分布分散，截至7月底，半導體產業目前占比24.07%，其次為網通15.52%、運輸8.85%、金融保險8.67%及食品類6%；除了仍具備成長性產業外，在防禦性產業亦有所著墨，在台股高檔震盪之際，可分散單一產業的系統性風險，並增加9月權重調節的產業選擇廣度。

台股加權指數自7月中旬回檔以來，00939展現相對抗跌的特性，成為外資首選標的；由於後市仍有財報公布、美國總統大選等不確定因素干擾，投資人可透過低波動抗跌的00939作為投資組合的護城河分散風險。

台股7月歷經大漲大跌，內行的定期定額族無懼震盪持續扣款。觀察證交所7月定期定額交易戶數統計，ETF的戶數單月全數續增，除了高息ETF，存股族搶賺AI財也愈來愈內行，直接瞄準高純度AI海外股票ETF進行長線布局。

其中，包辦全球十大科技天王的統一FANG+ETF（00757）單月吸引2,390戶搶進，月增幅度17.79%，在20檔ETF中躍居成長之冠，整體戶數衝到15,823戶也超車成為存股族最愛的海外股票型ETF。

統一投信表示，00757僅有10檔成分股，但檔檔都是創新成長型高科技龍頭股，上半年引領美股狂飆的「七巨頭」，00757全數直接擁有；00757成分股都是科技領頭羊，定期定額績效大多名列前茅；據晨星統計至7月底，00757的1年、2年、3年定期定額報酬率分別為30%、72.98%、80.38%，存5年更翻倍，達125.34%，其中，2年、3年、5年定期定額報酬率都是同類族群之冠；00757無論是在多頭年，或是前幾年飽受疫情，美國暴力升息所苦的空頭年進場，只要持之以恆投資，就能為自己打造小金庫。

投資專家表示，整體AI發展趨勢不變，生成式AI的普及尚在起步階段，未來數年內將呈現爆發式成長；只要全球科技持續日新月異，00757的成分股就可望一直扮演全球衝鋒部隊，透過定期定額長線布局，是累積財富的好幫手。

近年來陸港股與各主要股市相比，表現相對平淡，大中華基金績效也普遍低迷，不過統一大中華中小基金不僅在1年、2年、3年、5年的定期定額績效居冠，且大幅領先同業平均。

根據晨星統計至7月31日數據顯示，35檔境內大中華股票型基金近一年定期定額報酬率平均僅3.78%，統一大中華中小基金因掌握投資節奏與靈活持股配置，一年來創造出22.85%居冠的報酬率；若再將時間拉長至近3年、5年，整體大中華股票型基金受疫情及美國暴力升息等因素影響，平均績效分別為-7.51%、-10.08%，但統一大中華中小基金依然繳出正報酬的冠軍績效，成立以來累積報酬將近翻倍。

統一大中華中小基金經理人陳意婷表示，全球股市自7月中旬起開始回檔，屬漲多後的評價修正，股市中長期多頭格局並未改變；區域方面，大陸地區消費不振，整體經濟表現疲軟，故基金布局於前景相對為佳的出口族群，並增持臺灣科技股，另買進美國及日本半導體類股；因精準提前布局AI軟硬體供應鏈，以及衍生的缺電和節能（電力產業鏈）類股，基金因而有較佳的表現。

統一大中華中小基金各期間績效表現優異，展現靈活調整持股策略的成果，適合長線投資；現在透過統一投信官網定期定額╱日日扣申購「統一全系列基金」，享「扣款終身0手續費」優惠，優惠期間至9月底前，投資人可採定期定額布局優質海外股票型基金，可望為投資人帶來超額報酬機會。

台股基金規模上個月明顯失血，不過，定時定額、受益人數逆勢增加，凸顯投資人在行情逆風時期，透過投資方法兼顧後市投資機會並控管下檔風險。

根據投信投顧公會最新統計至7月底，台股基金7月受大盤下跌逾800點衝擊，規模流失359億元、跌幅6.3%居各類型之冠，不過，定時定額及總受益人數逆勢成長，其中定時定額人數增幅達1.9%，優於整體境內基金的1.5%；總受益人數部分亦持增加6,210人、增幅1.1%，來到55.6萬人。

觀察上個月總受益人數及定時定額筆數同步增加較突出的台股基金，多是各家招牌基金，其中復華全方位、復華高成長基金今年來績效逾三成，單月總受益人數增加居冠亞軍；國泰台灣高股息、統一奔騰、安聯台灣科技等基金上個月新增定時定額筆數多逾5,000筆。

投信法人表示，定時定額具有分批進場、平均成本、分散風險等特色，加上各家陸續推出進階功能，可藉由設定停利點自動贖回，或者行情低檔加倍扣款機制，一旦行情回升，可縮短停利時間提升投資效率，適合作為行情震盪時期進場布局的投資工具。

復華全方位基金經理人呂宏宇指出，台股周線連二紅重新站回月線，離季線僅一步之遙，預期美國經濟可望保持擴張狀態，加上將啟動降息，有利美股維繫長多趨勢，使台股同步受惠，後續若遇行情回檔修正，建議可偏多操作，採單筆分批或定時定額等方式布局。

呂宏宇表示，因應科技趨勢、電子旺季來臨及景氣全面復甦，布局將以AI概念股為主軸，傳產族群亦不偏廢，聚焦價值成長、複利收成股兼顧報酬率、波動性，以掌握大盤類股輪動下的投資機會。

統一投信台股團隊認為，近期美國經濟數據報喜，淡化經濟衰退的疑慮，帶動股市從低點反彈，唯市場追價意願不高，短線可能呈現震盪。不過企業獲利持續成長，使台股後市有撐。後續密切關注美股重量級企業財報及展望。年底將進入消費旺季，需求上升也有望使相關類股受惠。

7月台美股市創高後回落，在震盪盤勢中，長線投資人加大定期定額投資力道；據投信投顧公會統計，7月投信基金定期定額金額達到54.04億元，為2022年3月以來最高水準。

雖然全市場定期定額金額距離歷史高點的63.38億元仍有一段距離，但個別基金公司的定期定額金額最高紀錄，今年已由統一投信兩度刷新；該公司今年4月成為首家單月定期定額金額突破10億元的基金公司，7月又以11.84億元再度刷新個別基金公司定期定額金額的最高紀錄。

以基金類型區分，相較去年底，台股基金7月定期定額金額大增11.02億元至35.06億元，為長線投資人最愛的基金類型，位居第二的跨國股票型基金，也增加2.3億元至14.32億元。

觀察今年來定期定額金額增加最多的10檔基金，有9檔為台股基金，以「統一奔騰基金」定期定額金額增加1.06億元居冠；統一投信上榜的另一檔台股基金，「統一台灣動力基金」也增加0.49億元；其中唯一一檔跨國股票型基金則是「統一全球新科技基金」，定期定額金額增加0.58億元。

統一投信表示，隨著美股第二季財報公布，多數企業繳出優於預期的成績，台積電7月營收創新高，驗證AI發展對企業營收的實質貢獻；後續觀察聯準會啟動預防性降息後，經濟能否如預期加速復甦，以及28日輝達將公布第二季財報與未來展望，預計對AI發展動能有更清楚的指引。因此，在基本面不變的情況下，股市中長線表現仍可期。